项目资金管理(PRojectCAPItalmanagement)

目录

1.什么是项目资金管理

项目资金管理是指项目经理部对项目资金的计划、使用、核算和防范风险的管理工作。

项目资金管理的基本内容

项目筹资

企业筹资是指企业向其外部．内部筹措和集中经营所需资金的财务活动。是保持企业经营活动顺利进行的条件之一。资金已成为企业竞争的关键性因素。尤其是国际承包工程企业。如何保证承包的工程项目资金畅通。防止出现资金停滞．流失是资金管理的第一要务。EPC工程项目具有项目金额大．施工周期长．技术含量高的特点。这一特点也决定了通过企业自身的资金规模和技术力量很难完成的项目。往往伴随着筹资需求。作为EPC工程总承包企业。筹措项目资金的原则体现在以下几个方面：

(1)应从资金管理理念上进行转变。只有这样才能强化资金管理。提高资金使用效益和防止资金流失。才能保证工程项目顺利实施。从而促进企业的可持续发展。

(2)要从企业的战略上加以考虑。企业资金管理存在的主要问题缺乏现代企业应有的资金管理意识。大多数企业管理者对资金的重要性都有广泛的认同。但有时缺少资金时间价值观和资金流量观。例如：忽视资金的时间价值。在资金的筹集．使用和分配等方面缺少科学性。对现金流量缺乏科学的预测。导致实施项目半途而废。甚至实施项目时高负债经营。项目亏损时面临破产的命运。工程承包企业具有高风险经营的特点。因此作为从事高风险的承包企业。必须从战略高度重视本企业包括筹资活动的资金管理。

(3)资金筹集要有预测性和灵活性。对资金需要量应有科学的预测。充足的资金来源是保证生产经营活动正常开展的必要前提。因而对筹资环节的控制是资金控制的基础。企业在筹资活动中根据客观需要和实际来安排筹资数量是关键的一环。认为筹集的资金数量越多越好。有备无患。从而忽略了资金的时间价值和企业资本结构的合理比例。因此。容易使企业陷入负债经营的恶性循环之中。企业之间．企业与银行之间又形成了多角债务关系。严重制约了企业经营活动的正常运转。在现代经济全球化的条件下。对于各种资本。企业可采取不同的方式筹集。选择哪种方式则要权衡筹资收益与风险的大小。我国承包企业由于以前筹集方式单一。对适应国际化现代企业的筹资方式缺乏了解和认识。很少结合对未来收益的预测来考虑筹资风险的问题。只是摸着石头过河。缺乏适应现代企业的风险预测机制。筹资渠道单一。随着我国国际化程度的加深。承包企业“走出去”势在必行。要从企业生存角度考虑，同时我国市场经济的进一步发展。金融市场逐步完善。随着我国加人WTO,金融市场也进一步国际化。承包企业筹资渠道也可有多种选择。因此从对承包企业最经济合理的角度考虑。筹资活动必须有预测性和灵活性。

(4)资金使用的合理性和计划性。资金运用结构不合理。全部资金分配比例失衡。把过多的资金用于还款周期长的项目。致使流动资金补偿不足。几乎全部以流动负债来维持运转。财务风险骤增。另外。流动资金内部各项目之间的分配也不合理。致使资金使用效率低下。其原因在于：盲目承揽项目。项目的经济性差。造成企业的现金流为负值。严重的会使应收账款倍增。由此可见。资金筹集和分配结构要合理。使企业资金结构更为合理。减少企业的财务风险和经营风险。

(5)加强对资金的事后控制。资金管理事后控制必须有信息反馈制度。企业可根据资金的筹资使用分配过程观察出市场动态以及资金结构的不合理之处。以此作为新的资金循环运动中的借鉴。择其优去其弊。形成经营的良性循环。但有的企业内部缺乏科学的信息反馈制度。使企业的资金运作越来越紧。面对多变的市场。缺乏应变能力。从而形成经贸的感性循环。缺乏及时处理沉淀资金的措施。沉淀资金是企业经营中的正常现象。但有的企业由于资金管理机制不健全。面对结构多变的市场。形成了严重的沉淀资金。如果这部分资金处理得不及时。企业的潜亏程度必定会不断加大。建立现代企业资金管理机制。以人为本。强化企业的资金管理意识。现代管理就是以人为中心的管理。强调以人为本。充分发挥人的主动性．积极性和创造性。因此。要在广大员工中树立起资金是企业血液的观念。

把资金的使用责任到人。把资金的管理列入各级领导的重要议事日程。采取多种手段提高管理人员的素质。实现资金的合理运筹和优化配置。从而实现系统整体功能和目标优化。取得最佳效益。增强资金的时间价值观念。企业经营的每一个环节都应考虑资金的时间价值。将之作为资金需要量预测和资金使用收益预测方面的一个重要因素。较强的资金时间价值观念。可使企业的资金运动方向与市场变化相适应。抓住机遇。减少风险与损失。增强现金流量的意识。企业在资金的统一管理上。应树立现金流量的观念。在财务管理的具体工作中。为管理人员提供现金流量的信息。除年终提供的现金流量表之外。日常工作中可根据不同情况编制现金流量计划以及短期现金流量预测报告和长期现金流量报告。前者可促使企业重视现金流动效益。注重资金的使用效果和流动性。有助于企业减少流动资金的大幅度沉淀。改善流动资金结构。后者有助于企业正确考核长期投资项目。避免盲目投资和资金不到位的现象。

(6)优化资金筹措结构。科学地预测资金需求量。资金需求量的预测方法很多。如定性预测法．趋势预测法．销售百分比法等。企业在选用时。必须充分考虑各种方法的适应条件。避免脱离企业实际的简单套用。使预测流于形式而毫无意义。企业在多数情况下。影响资金需要量关系最大的是预计销售额。因此销售百分比法是预测资金需要量最常用的方法。企业无论采用哪种预测方法。都应熟知不同时点上资金的不同价值以及生产经营中的现金流量。以合理安排筹措时间。适时适量地获取资金。同时应尽量寻求预测的简明扼要。即只要保证主要项目能在预测中得以充分考虑。达到规划筹资的目的即可。而不必强求精度。以免因小失大。使预测缺乏适用性。拓宽筹资渠道。合理选择筹资方式。无论选择哪种筹资渠道。都应兼顾资金来源属性。摆正自己在融资活动中的位置。保持良好的信誉。依法保障出资者的合法权益。以增加出资者对企业的信任度。从而减少筹资的困难。企业为了自身利益和出资者的利益。必须结合企业的内外部环境。科学地估算筹资风险。合理地选择筹资方式。正确运用筹资组合理论。分散或转移筹资风险。有效地做到事前控制。

资金成本控制

资金成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价。包括资金占用费用和资金筹措费用。作为企业。需优化资金使用结构。科学地制定资金使用机制。优化资金占用结构。首先。合理确定长期资金与流动资金之间的比例。企业应该保持多大的流动资金限度。应当根据企业经营状况产品结构以及市场动态等因素而定。而且不同的市场环境所需的流动资金也是不同的。对于工程承包企业流动资金占有比例较大。尤其对于现汇工程项目。企业应从全方位管理资金。兼顾长远利益和近期利益。其次。合理确定流动资金内部各项目的比例。企业的流动资金占用像一个链条。科学的联结和合理的约束机制会减少浪费。加速资金的周转。在周转价值不变的条件下。周转次数增加一倍。预付资金可以减少一半。量人为出。并进行科学的风险预测和收益预测。以选择最优的资金组合。

企业在运筹项目建设资金时应确立资金与知识优化组合的思想。企业资金的分配要考虑债权人各方面利益的均衡关系。科学合理地确定投资者利润和保持盈余的比例。企业在保证向投资者分配的利润不低于行业内的平均报酬。以满足现有投资者的期望收益的同时。还须保留一定的积累。满足扩大新开工项目的需要。为企业的长远发展奠定良好的基础；建立奖励基金。企业要将人力资本作为一个与资金并重的生产要素。对资金分配享有参与权。有必要在企业设立人才奖励基金。资金的来源可以从税后利润中取得。以激励人力资本所有者为企业投入更多的资源。创造出更大的经济价值；加强对资金的事后控制。建立科学的信息反馈制度。企业在从资金筹集到资金分配的全部资金运动过程中。都要求各部门将有关信息及时反馈到决策部门。资金计划部门应做到及时发现问题。及时研究解决。将风险和损失控制在一定范围内。保证资金管理目标的科学性．系统性．连续性。制定盘活沉淀资金的科学措施。企业对不同的沉淀资金可作不同的处理。建立与金融市场相适应的偿债机制和清债机制。对沉淀资金的使用。应尽可能减少损失。更主要的是防患于未然。建立严格的资金使用机制。从而从资金各个角度考虑。防止资金管理的偏颇。达到有效控制资金成本的目的。

资金风险控制

在市场经济条件下。企业已成为市场竞争的主体。它所面临的风险将比其他任何经济制度中的风险都要复杂。风险和风险管理问题已成为现代企业能否健康发展的关键。资金风险具有客观性．必然性．无意性和不确定性。应清醒地认识到风险的客观存在。不断增强风险意识。而不能逃避现实。更不能对风险视而不见。否则将会受到它的惩罚。企业的财务风险存在于企业财务活动的各个环节。企业的理财活动还受到外汇汇率的影响。企业财务风险从财务内容来看。主要包括筹资风险．投资风险．4资金回收风险和外汇风险。而如何防范企业财务风险；则是现代企业财务战略管理的重要内容。

(1)企业筹资风险的防范。工程项目融资多元化经营．工程项目国别多样性是企业分散借人资金和自有资金风险的主要方法。多元化经营分散风险的理论依据在于：从概率统计原理来看。不同产品的利润率是独立的或不完全相关的。经营多种产业多种产品在时间．空间．利润上相互补充抵消。可以减少企业利润风险。企业在突出主业的前提条件下。可以结合自身的人力．财力与技术研制和开发能力。适度涉足多元化经营和多元化投资。分散财务风险。应根据企业实际情况。制定负债财务计划。根据企业一定资产数额。按照需要与可能安排适量的负债。同时。还应根据负债的情况制定出还款计划。如果举债不当。经营不善。到了债务偿还日无法偿还。就会影响企业信誉。因此。工程承包企业如何利用负债经营加速发展。就必须从加强管理．加速资金周转上下功夫。努力降低资金占用额。尽力缩短工程施工周期。加快工程款的回收。降低应收账款比率。增强对风险的防范意识。使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上。谨慎负债。在制定负债计划的同时须制定出还款计划。使其具有一定的还款保证。建筑企业负债后的速动比率不低于1：1。流动比率保持在2：1左右的安全区域。只有这样。才能最大限度地降低风险。提高企业的盈利水平。同时还要注意。在借人资金中。长短期资金应根据需要合理安排。使其结构趋于合理。并要防止还款期过分集中。针对由利率变动带来的筹资风险。应认真研究资金市场的供求情况。根据利率走势做出相应的筹资安排。在利率处于高水平时期。尽量少筹资或只筹集急需的短期资金。在利率处于由高向低的过渡时期。也应尽量少筹资或只筹集不得不筹的资金。应采用浮动利率的计息方式。在利率处于低水平时。筹资较为有利。在利率处于由低向高的过渡时期。应积极筹集长期资金。并尽量采用固定利率的计息方式。

(2)资金回收风险的防范。应加强对应收账款政策的制定及应收账款的管理。出口信贷项目尤其是出口卖方信贷。业主采用延期付款。在建设期内除了收取一定的预付款外。项目大部分工程款项是在宽限期后才开始偿还。因此在制定和实施分期收款的赊销政策时。必须充分考虑尽量减少应收账款的占用额度和占用时间。降低应收账款的管理成本。并防止形成企业的坏账。选择边际利润大于应收账款管理总成本的赊销政策。这样才能真正使企业的赊销政策发挥出优势。保持和提高企业的市场竞争力。当企业应收账款遭到客户拖欠或拒付时。企业应当首先分析现行的信用标准及信用审批制度是否存在纰漏。然后对违约客户的资信等级重新调查摸底。进行再认识。对于恶意拖欠．信用品质差的客户应当从信用清单中除名。不再对其延期付款。除非其采用信用证付款。这样由商业信用上升为银行信用。避免收款风险。应争取在延续．增进相互业务关系中妥善地解决账款拖欠的问题。同时可实行应收账款保理业务。应收账款保理业务是指企业把由于延期付款而形成的应收账款有条件地转让给银行。银行为企业提供资金。并负责管理．催收应收账款和坏账担保等业务。企业可借此收回账款。加快资金周转。保理业务是一种集融资．结算．账务管理和风险担保于一体的综合性服务业务。对于销售企业来说。它能使供应企业免除应收账款管理的麻烦。提高企业的竞争力。

(3)外汇风险控制

工程项目收款币种的多样性必然存在外汇收款的汇率风险；同样由于EPC工程技术含量高并且复杂。重要的设备和部件需要从工业发达国家采购。这就必然形成外汇付款的汇率风险。因此。承包工程项目实施前后做好调换币种交易计划。必须具有一定的预测和技术。当持有的某种货币预期有贬值趋势时。可以即期现汇兑换或以期权买卖调换成另一种较为坚挺的货币。如将日元调成美元或欧元。办理对外收付时应正确选择货币种类。一般来说。收人外汇或借人外债时。应争取趋于升值的货币；支付外汇或偿还债务时。则应争取支付趋于贬值的货币。原则是收汇与付汇。借款与还款的币种要尽可能一致。对已经确定的债权债务。根据汇率的变动情况。提前或推后进行收付。当预测某种货币的汇率将上升时。应争取推后收款或提前付款；反之。当预测某种货币的汇率将下降时。

应争取提前收款或推后付款。调整企业外币的资产和负债结构。一般来说。当某种货币汇率趋于上升时。应设法增加该种货币的资产项目。减少其他负债项目；反之。当某种货币的汇率将下降时。应设法减少该种货币的资产项目。增加其他负债项目。财务风险管理不仅是现代企业财务战略管理的重要内容。也是整个企业管理的重要组成部分。只有企业全员．全方位重视财务风险管理。才能使管理有序．有效。随着全国市场一体化和世界经济全球化的逐渐形成。不少经营风险较小的企业却因财务管理失败而被财务风险所葬送。美国学者大卫·赫茨指出了研究和防范风险的重要性：控制了不确定性和风险．。就是控制了关键的经营问题和关键的经营机会。加强对风险的管理已成为现代企业经营管理中一项十分重要的内容。任何财务专家都必须树立正确的风险观。善于对自然和社会环境带来的不确定性因素进行科学预测。有预见地采取各种防范措施。使可能遭受的损失尽可能降到最低限度。