净资本（Only CAPItal）

净资本的定义

净资本是根据证券公司的业务范围和资产的流动性特点，在净资产的基础上对资产等项目进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。净资本指标反映了净资产中的高流动性部分，表明证券公司可变现以满足支付需要和应对风险的资金数。通俗地讲，净资本是假设证券公司的所有负债都同时到期，现有资产全部变现偿付所有负债后的金额。

净资本指标的主要目的

一是要求证券公司保持充足、易于变现的流动性资产，以满足紧急需要并抵御潜在的市场风险、信用风险、营运风险、结算风险等，从而保证客户资产的安全；

二是在证券公司经营失败、破产关闭时，仍有部分资金用于处理公司的破产清算等事宜。

净资本的计算公式

净资本=净资产-资产项目的风险调整+负债项目的风险调整-客户未追加到位的保证金-或有负债的风险调整-/+中国证监会认定或核准的其他调整项目。

证券公司净资本计算规则中的折扣

1、现金、银行存款、清算备付金、交易保证金的流动性最强，无风险或基本无风险，因此，未打折扣。

2、根据市场风险状况，将自营证券中的国债、投资基金、股票、可转换债券及其他上市证券的折扣比例分别确定为95％、90％、90％、90％、80％。

3、根据买入返售证券是否逾期及逾期长短确定相应的折扣比例，未逾期的不折扣，逾期一年以内为70％，逾期一年至二年为50％，逾期二年以上全部扣减。

4、根据拆出资金流动能力，规定合同期以内的折扣比例为95％，超过合同期的将转入应收款项进行折扣。

5、根据应收利息的期限长短，确定一年以内的折扣比例为95％，一年至二年的折扣比例为50％，二年以上的全部扣减。

6、根据应收款项账龄的长短，确定账龄在一年以内的折扣比例为90％，一年至二年的折扣比例为70％，二年至三年的折扣比例为50％，账龄在三年以上的全部扣减。

7、应收股利指因进行长期股权投资而应收取的现金股利，其流动性强、风险小，因此，未打折扣。

8、鉴于代发行证券、代兑付债券和受托资产科目与代发行证券款、代兑付债券款和受托资金等负债科目相对应，在负债总额中已扣减，所以不再打折扣，否则会出现重复折扣。

9、待转发行费用、待摊费用及待处理流动资产净损失不能构成任何偿付能力，所以完全扣减。

10、根据市场风险的大小，确定一年内到期的长期债券投资中的国债折扣比例为95％，其他债券的折扣比例为70％。

11、其他流动资产项目反映除流动资产项目外的其他流动资产，我们将其折扣比例确定为50％。

12、根据变现能力的强弱和市场风险的大小，确定长期投资中的国债、股权、中央企业债券、地方企业债券、其他长期债券的折扣比例分别为90％、70％、80％、50％、50％。

13、固定资产和在建工程流动性差，按照国际惯例，应当将其全部扣减，但考虑到目前我国证券公司的实际情况，确定其折扣比例分别为60％和50％。

14、无形资产及其他资产包括无形资产、交易席位费、长期待摊费用等项目，流动性差，变现能力弱，折扣比例分别为40％、60％、0％、40％。

15、或有负债指未在资产负债表内反映的，将来可能成为公司负债的项目，包括为其他企业提供的担保、未决诉讼、赔偿责任等。考虑到或有负债本身的特点和风险状况，将其全部扣减。

净资本与净资产的区别

净资本是根据证券公司的业务范围和资产的流动性特点，在净资产的基础上对资产等项目进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。

净资本＝净资产－金融产品投资的风险调整－应收项目的风险调整－其他流动资产项目的风险调整－长期资产的风险调整－或有负债的风险调整＋/－中国证监认定或核准的其他调整项目。

净资产是指所有者权益是企业投资人对企业净资产的所有权。企业净资产在数量上等于全部资产减去全部负债以后的余额。用会计等式表示为资产-负债=所有者权益。不是资产负债表中的资产总额。所有者权益包括：投入资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。

净资产＝资产总额-负债总额＝所有者权益总额