高原资本-经济百科

高原资本 (Highland CAPItal Partners)

官方网站网址:http://capital.cyzone.cn/

什么是高原资本

高原资本成立于1988年，总部位于美国波士顿，是一支拥有30亿美元资本的基金。高原资本团队积极采用行业聚焦的策略，对在新媒体、消费零售、医疗以及IT信息科技领域有潜能的企业提供资金与扶持，目前已在全球投资且创建了超过225家公司，其中有超过100家已成功退出。

高原资本在中国共有两位董事总经理：涂鸿川和叶冠泰。目前已在全球投资且创建了超过200家公司，在中国投资的公司包括：奇虎360(2011年纽交所上市，NYSE:QIHU)，维旺明（Viva）, 趣游（Gamewave），途牛（Tuniu），开迅（KAscend）和六间房（6.cn）。

高原资本的中国投资法则

高原资本在投资圈里的确并不高调，但口碑良好。它投过的奇虎360在IPO后，为高原资本带来了高达4亿美元的回报。高原资本落户中国投资7年来投资了9家公司，另外几家包括趣游、网康科技、途牛、悠视网、维旺明(下简称“VIVA”)等。趣游已经启动赴美上市，年收入6亿元，利润超过1亿元，员工达1300人，海外代理业务增速迅猛，高原资本是他们唯一的投资方。

高原资本的投资哲学是，不追求数量，而追求回报率。它在中国的两个合伙人涂鸿川与叶冠泰每年也会看两三百家公司，但他们却为自己树立了几项硬指标：

1、必须是TMT行业(主要指电信、媒体和科技类)企业，用涂鸿川的话说，“其他东西再火也不动，投得多反而会烦”。

“我们保持着基本核心的东西没有改变，有疑惑的时候，会知道是执行出了问题而不是战略。我们一直在回顾案例。TMT领域基本上我们都知道发生了什么事情，如果突然做农业，我真的不明白这个产业链是怎么样的，这个公司到底是怎么样的，这些人到底是谁。”涂鸿川说，“但如果你的战略一直在不断地波动、在改的话，你根本不知道自己怎么回头看。”

2、最好在“一岁大”左右，这时往往对方的商业模式还没找准，其他投资人根本看不入眼，甚至怀疑“马上要垮掉”，但涂鸿川认为唯有这样才够好玩。

3、要由高原资本领投并占股达到20%。除途牛旅游网之外，高原资本的其他项目都是领投，尽量多拿股份，很多案子都投到了1000万美元。“跟投有时候就是放个两三百万，可有可无，亏了也无所谓。领投不行。有压力才有推动力，你才能把对方的东西当成自己的事做。而且做投资本身也是学习。你占20%的时候，公司把你看作一个重要合作伙伴；你如果只占1%，人家可能理都不理你。”

4、每位合伙人每年不得投资超过2个项目，以防精力分散。

5、投资对象的选择上，涂鸿川有自己的一套“公式”：创业公司的产品要先后达到“爱不释手——家喻户晓——形成品牌”三个阶段。上线后用户用了一两次就抛弃的应用比比皆是，这种绝不会考虑；等到家喻户晓之后，用户口碑会推着品牌往前走。