杜邦分析法（DuPontIdentity;DuPontAnalysis）

目录

1杜邦分析法的概念2杜邦分析的含义3对于杜邦分析的解释4杜邦分析法的特点5杜邦分析法的基本思路6杜邦分析法的财务指标关系7杜邦分析法的步骤8杜邦分析法的局限性9杜邦分析法广泛应用的原因[1]10运用杜邦分析法的建议[1]11杜邦分析法案例
11.1案例一：MA公司杜邦分析法的案例分析[2]11.2案例二：A、B企业杜邦分析法的案例分析[3]
12参考文献

杜邦分析法的概念

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

杜邦分析的含义

是将净资产收益率（RateofReturnonCommonSTOCkholders'Equity,ROE）分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：

-净利润率，用销售净利润率衡量，表明企业的盈利能力；

-总资产周转率，用资产周转率衡量，表明企业的营运能力；

-财务杠杆，用权益乘数衡量,表明企业的资本结构。

净资产收益率=销售净利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/净资产(权益)）

对于杜邦分析的解释

如果净资产收益率表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。

净资产收益率=净收益/总权益

乘以1（totalasset/totalasset）得到：

净资产收益率=（净收益/总权益）*（总资产/总资产）

=（净收益/总资产）*（总资产/总权益）

=资产收益率*权益乘数

乘以1（sales/sales）得到：

净资产收益率=（净收益/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/总权益）

=利润率*资产周转率*权益乘数

• 净收益（netincome）

• 总权益（totalequity）

• 资产收益率（ROA,returnonasset）

• 权益乘数（equitymultiplier）

• 销售收入（sales）

杜邦分析法的特点

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。

杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。